投资要点
投资策略：
广州车展新势力、自主品牌齐发力，电动车型密集推出，年为新车大周期，支撑销量持续高增。我们预计年国内销量将超万辆，欧洲+万辆，美国近65万辆，全球合计可达万辆，我们预计年全球销量-万辆，同增40-50%。产业链来看，电动车龙头年Q3业绩亮眼，年Q4需求依然强劲，我们预计排产环比再增20%。年电池企业普遍反馈订单饱满，近翻番增长。从供需格局看，锂、石墨化、pvdf、隔膜、铜箔、六氟、vc等持续紧张，我们预计将持续至年，看明年仍是量利双升；而电池环节年Q4重新议价，涨价我们预计强烈，部分二线电池企业已调价10%，我们预计龙头有望跟随，因此电池环节年盈利水平将触底回升；估值方面，年龙头普遍在40-50倍，我们业绩年翻番增长，继续全面看好，强烈推荐锂电中游全球龙头和锂资源龙头。中、欧、美对碳排放的重视和承诺，将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程。但硅料超涨带来成本压力加大，组件报价超2元/W，组件排产和市场需求短期遭受挑战。我国逐步构建起以为中心的N项配套*策，进一步构筑“1+N”*策体系，风光大基地+整县推进分别助力集中式和分布式市场发展，未来两年或将形成GW左右的规模，碳达峰碳中和工作意见正式发布，“1+N”*策体系逐步完善，美国光伏*策持续向好，我们预计年装机-GW，同增25%，年有望超40%+增长，同时分时电价*策进一步推动分布式及储能发展，看好光伏优质龙头成长性。工控继年反转，年以来景气持续上行，国产替代显著加速，龙头强者恒强订单增长强劲超市场预期，继续看好工控龙头。电网投资计划增3%，电网龙头相对好；风电年下降，加成本压力，总体平淡，但碳中和背景下成长空间打开。
本周重点推荐标的
宁德时代（动力电池全球龙头、全球优质客户、领先技术和成本优势）
汇川技术（通用自动化持续超市场预期、动力总成全面突破）
隆基股份（单晶硅片和组件全球龙头、综合实力强）
比亚迪（电动车销量持续超市场预期、刀片电池外供加速）
亿纬锂能（动力锂电渐*头、电子烟提供支撑）
阳光电源（逆变器全球龙头、储能前瞻布局）
恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强）
科达利（结构件全球龙头、优质客户放量高增可期）
德方纳米（铁锂需求超预期、盈利拐点）
容百科技（高镍正极龙头、产能释放高增可期）
天赐材料（电解液六氟龙头、新型锂盐领先）
璞泰来（负极全球龙头、隔膜涂敷龙头）
新宙邦（电解液龙头、氟化工超预期）
中伟股份（三元前聚体全球龙头、客户优质快速扩产）
天奈科技(碳纳米管导电剂龙头，进入上量阶段)
华友钴业（钴盐龙头、正极前聚体龙头）
宏发股份（新老继电器全球龙头、年超预期）
锦浪科技（组串式逆变器龙头、业绩高增长）
晶澳科技（一体化组件龙头、年利润弹性可期）
通威股份（硅料和PERC电池龙头、盈利超预期）
福斯特（EVA和POE龙头、感光干膜上量）
国电南瑞（二次设备龙头、电力物联网受益）
推荐标的：固德威、星源材质、诺德股份、三花智控、当升科技、欣旺达、天合光能、中信博、九号公司、雷赛智能、爱旭股份、福莱特、思源电气、金风科技。建议
